【资讯】大豆现货压力凸显溪畔冬青
大豆现货压力凸显
连豆受CBOT大豆上涨影响,近期各期约均突破盘整长达12个月之久的区间,走出连续拉升行情。随着价格不断走高,关于现货供应紧张的传言再度充斥市场,市场似乎全然不顾新大豆即将上市的影响。但现货价格并未出现上涨,部分地区反而有所回落。造成期货价格上涨的原因主要有以下几方面: 1.季节性因素。由于目前市场处于衔接期,旧大豆(无论中国、美国)行将告罄,而新豆仍未上市,并且因为今年春夏气候干旱,国产大豆的收获期将较往年推后7-10天,产量亦有所下降,造成短期供应紧张。 2.CBOT黄豆呈现季节性上涨。进入6月份,我国压榨企业的原材料90%以上需要进口来满足,CBOT大豆价格走势与国内价格呈现正相关关系。 3.受国家要求进口转基因大豆开具证明表明其安全性,而买家亦需进口许可才可卸货影响,大量进口大豆无法进港,许多船只滞留时间已经超过40天,进口商每天需支付15000-20000美元的额外费用。 4.豆粕价格上涨,使得压榨利润增加,从而推动大豆价格上涨。 5.连豆期货市场整理时间长达12个月,近期市场选择了向上突破,在能量被充分释放前,趋势难以逆转。 但随着时间的推移,现货压力正逐步增加,季节性调整成为现实。虽然国家粮油信息中心再次调低大豆产量至1630万吨(低于上月的1650万吨),预测结转库存大约为200万吨,总供应量约为1800万吨,这相当于我国大豆需求量的50%-60%。但对于压榨企业、国储库、食用企业而言,仍难于在短期内消化。同时从中国检验检疫局(CIQ)颁发进口许可证的进度分析,至少有20船大豆将于11月中旬前后进港,因此,10月中旬后现货压力凸显。 目前市场关注的焦点主要在两个时间段,首先是10月20日之前,到底将有多少大豆进港卸货。虽然国家检验检疫局发放进口许可证的程序有所改变,时间被延长,以减少10月份我国大豆的供应量,从而达到保护农民收入的目的,但近期仍有大量的船只进港,据统计9月上旬约有15船(约82.5万吨)的进口大豆到港,远远超过8月份同期的11船。而从现货价格保持稳定以及前期港口积压的100余万吨进口大豆来看,现货市场在10月20日之前,供应仍然充足,但因为国内大豆消耗殆尽,期货市场能参与交割的似乎只有交割仓库的26万吨了。因此,期货价格相对于现货价格升水是必然的。其次是10月20日之后,现货市场对于庞大的现货供应的短期消化能力,决定着价格受到冲击时调整的幅度。当然市场仍有可能出现类似去年的反季节走势。 总之,连豆出现的急涨行情,似乎缺少现货的支持,能否形成真正的牛市行情,或只是季节性的补涨走势,仍有待于进一步确定。
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